Риск фондового рынка растет по мере того, как кривая доходности становится круче

Риск того, что акции продолжат снижаться, увеличивается по мере того, как кривая доходности 2- и 10-летних казначейских облигаций становится круче, считает технический аналитик Bank of America Стивену Саттмайеру, которую приводит CNBC.

Например, индекс S&P 500 "подвержен более значительным корректировкам, когда кривая доходности становится более крутой", написал Саттмайер. "Самая большая коррекция, которую имел SPX с тех пор, как кривая доходности достигла дна в июне 2023 года, — это падение на 10,3% в конце июля 2023 года и в конце октября 2023 года. Это сопоставимо со средней и медианной наибольшими коррекциями в 26,5% и 20,3% соответственно во время циклов повышения кривой доходности".

Десять из последних 12 циклов повышения совпали с рецессиями в США, отметил аналитик.

Доходность 10-летних казначейских облигаций составила 4,01% в конце торгов во вторник против 3,96% за 2-летние. 31 мая доходность 10-летних облигаций составила 4,51%, а 2-летних - 4,89%.