Анализ торговой недели 30 сентября – 4 октября по паре EUR/USD. Отчет COT. Инфляция в Евросоюзе и Кристин Лагард.

Долгосрочная перспектива.

Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели показала падение на 190 пунктов. Это очень солидное падение, которого мы уже давно не наблюдали. На дневном ТФ цена закрепилась ниже критической линии Киджун-сен и в пятницу практически добралась до линии Сенкоу Спан Б. Таким образом, сейчас можно сделать вывод, что среднесрочный восходящий тренд меняется на нисходящий. Нас этот факт не может не радовать, так как мы давно уже говорим, что доллар США недооценен, а евровалюта – перекуплена. Фундаментальный и макроэкономический даже только в 2024 году не был настолько плох для доллара, чтобы он преимущественно падал. Другими словами, новости для евро и доллара были приблизительно одинаковыми по характеру, но американская валюта снижалась в течение двух лет.

Как и раньше, мы отталкиваемся в нашем фундаментальном анализе от монетарной политики ФРС. Мы считаем, что крупные игроки в течение последних двух лет отрабатывали именно будущее снижение ставки ФРС. Напомним, что 2 года назад американская инфляция начала замедляться и примерно в то же самое время начал падать доллар. Сейчас же должно произойти обратное явление. ФРС начала смягчение монетарной политики, которое рынок уже чуть ли не полностью отработал. Следовательно, никаких оснований у евровалюты продолжать рост нет.

На иллюстрации ниже отлично видно, что глобальный тренд остается нисходящим, поэтому мы вполне можем ожидать теперь падения вплоть до 1,0482. На этой неделе к тому же Кристин Лагард допустила, что ЕЦБ будет снижать ставку более быстро и с меньшими паузами. Инфляция в ЕС снизилась ниже целевой отметки, а европейская экономика продолжает буксовать и требовать стимулирования. Таким образом, ЕЦБ нет никакого смысла придерживаться первоначального графика снижений ставки. Уже на следующем заседании в октябре(без паузы) Европейский регулятор может снизить ставку в третий раз. А рынок(кто не помнит) практически не учитывал смягчение монетарной политики ЕЦБ.

Анализ COT.

Последний отчет COT датирован 1 октября. На иллюстрации выше отлично видно, что нетто-позиция некоммерческих трейдеров долгое время остается «бычьей». Попытка медведей перейти в зону собственного превосходства с треском провалилась. Нетто-позиция некоммерческих трейдеров (красная линия) снижалась во второй половине 2023 года и первой 2024, а коммерческих (синяя линия) – росла. В данное время профессиональные игроки вновь наращивают лонги.

Мы по-прежнему не видим никаких фундаментальных факторов для укрепления европейской валюты, а технический анализ говорит о нам о нахождении цены в зоне консолидации – проще говоря, во флэте. На недельном таймфрейме отлично видно, что с декабря 2022 года(!!!) пара торгуется между уровнями 1,0448 и 1,1274. То есть из семимесячного флэта мы перешли в 18-месячный.

В данное время красная и синяя линии отдаляются друг от друга, что говорит о наращивании Long-позиций по евровалюте. Однако в рамках флэта такие изменения не могут быть основанием для долгосрочных выводов. В течение последней отчетной недели количество лонгов у группы «Non-commercial» сократилось на 9,5 тысячи, а количество шортов – выросло на 6,8 тысячи. Соответственно, нетто-позиция снизилась на 16,3 тысячи. Потенциал падения у евровалюты по-прежнему сохраняется очень хороший.

Обзор макроэкономических событий:

Как мы уже говорили, еще в понедельник и вторник из Евросоюза поступила информация, которая предполагала только падение евровалюты. Однако в течение всей текущей недели практически каждый день поступала позитивная информация и из-за океана. Таким образом, и евровалюта имела веские причины для падения, и доллар имел веские причины для роста. Прибавить к этому еще и общую перекупленность евро и становится понятно, что ожидать можно только дальнейшего падения пары EUR/USD. Помимо этого, нельзя не отметить тот факт, что рынок практически никакого внимания не обращал на негативные новости из ЕС в 2024 году, а большую часть отчетов и новостей из США интерпретировал только против доллара. Поэтому текущий курс евро к доллару мы не можем считать справедливым. Рынок уже полтора года ждет рецессии от американской экономики и отрабатывает параллельно снижение ключевой ставки ФРС, которое началось лишь пару недель назад...

Ознакомьтесь с другими статьями автора:

Анализ торговой недели 30 сентября – 4 октября по паре GBP/USD. Отчет COT. Звезды наконец-то сошлись.

Торговый план на неделю 7 – 11 октября:

Длинные позиции: На 24-часовом таймфрейме пара закрепилась ниже линии Киджун-сен, а, с точки зрения фундамента и макроэкономики, продолжение роста европейской валюты по-прежнему выглядит очень сомнительно. Поэтому мы весьма скептически относились и относимся к такому варианту. Помимо этого, на недельном ТФ у нас царит флэт. Таким образом, длинные позиции и раньше были очень опасными, а в данное время(когда цена находится в верхней области бокового канала) они являются попросту неактуальными.

Короткие позиции: Что касается продаж пары EUR/USD, то они в данное время по-прежнему более перспективны. Во-первых, цена развернулась у верхней границы нового флэта – уровня 1,1274. Во-вторых, оснований для долгосрочного роста у евровалюты как не было, так и нет. В-третьих, рынок уже с лихвой отработал фактор смягчения монетарной политики ФРС. В-четвертых, индикатор RSI на недельном ТФ заходил в область перекупленности. В-пятых, цена закрепилась ниже критической линии.

Пояснения к иллюстрациям:

Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.

Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).

Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com