Анализ торговой недели 23 – 27 сентября по паре EUR/USD. Отчет COT. Пробуксовка около 12-го уровня.

Долгосрочная перспектива.

Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели всеми силами стремилась продолжить восходящий тренд. Однако можно сказать, что европейская валюта наконец-то достигла действительно проблемной области для себя. Цена торгуется под 12-м уровнем уже больше недели, практически каждый день стремясь закрепиться выше нее. И на данный момент быки терпят поражение. Таким образом, преодоление уровень 1,1200 может стать непосильной задачей, однако напоминаем, что тренд у нас остается «бычьим».

По текущей неделе хотелось бы сказать следующее. Рынок вновь искал всеми силами поводы для продаж доллара и покупок европейской валюты. Ключевыми днями стали понедельник и четверг. В понедельник были опубликованы индексы деловой активности по Евросоюзу и Германии, которые все, как один, оказались хуже прогнозов, отобразив новые назревающие проблемы в европейской экономике. Напомним, что экономика ЕС не растет уже 7 кварталов, однако рынок в это же время ждет рецессии не в Европе, а в США, где экономика растет на 2-3-4% каждый квартал. Замедление деловой активности означает, что экономика также может продолжить тормозить, но рынок не особенно переживает по этому поводу. Локальные продажи евро мы можем увидеть после таких отчетов, но затем возобновляются покупки.

В четверг вышли данные по ВВП и заказам на товары длительного использования в США. И ВВП, и заказы оказались сильнее прогнозов, но доллар вновь не сумела подорожать даже на 50 пунктов. Во второй половине дня выступали с речами Кристин Лагард и Джером Пауэлл, вот только оба главы ЦБ не затрагивали тему монетарной политики. Таким образом, явно не их спичи стали проблемой для доллара.

И что мы имеем в сухом остатке? Доллар опять не вырос тогда, когда имел все шансы это сделать. Рынок опять каждую новость интерпретирует против доллара, даже если она позитивная для него. Быки всеми силами стараются закрепиться выше 12-го уровня и готовы продолжать давление на него.

Анализ COT.

Последний отчет COT датирован 24 сентября. На иллюстрации выше отлично видно, что нетто-позиция некоммерческих трейдеров долгое время остается «бычьей». Попытка медведей перейти в зону собственного превосходства с треском провалилась. Нетто-позиция некоммерческих трейдеров (красная линия) снижалась во второй половине 2023 года и первой 2024, а коммерческих (синяя линия) – росла. В данное время профессиональные игроки вновь наращивают лонги.

Мы по-прежнему не видим никаких фундаментальных факторов для укрепления европейской валюты, а технический анализ говорит о нам о нахождении цены в зоне консолидации – проще говоря, во флэте. На недельном таймфрейме отлично видно, что с декабря 2022 года(!!!) пара торгуется между уровнями 1,0448 и 1,1274. То есть из семимесячного флэта мы перешли в 18-месячный.

В данное время красная и синяя линии отдаляются друг от друга, что говорит о наращивании Long-позиций по евровалюте. Однако в рамках флэта такие изменения не могут быть основанием для долгосрочных выводов. В течение последней отчетной недели количество лонгов у группы «Non-commercial» выросло на 5,5 тысячи, а количество шортов – на 3,5 тысячи. Соответственно, нетто-позиция увеличилась на 2,0 тысячи. Потенциал падения у евровалюты по-прежнему сохраняется.

Обзор макроэкономических событий:

В Евросоюзе на этой неделе можно выделить только уже упомянутые индексы деловой активности, которые провалились, а также выступление Кристин Лагард, которая не затрагивала тему монетарной политики. Как видим, из Евросоюза точно не поступало новостей, которые могли бы спровоцировать рост европейской валюты. Из Штатов информации, которая могла бы спровоцировать падение доллара, тоже не поступало. Конечно, можно отметить выступления президента ФРБ Чикаго Остана Гулсби и некоторых его коллег, которые настроены «по-голубиному» и готовы голосовать за снижение ставки на 0,5% в ноябре, а также ожидают смягчения в 2025 году. Вот только почему рынок опять отрабатывает только «медвежьи» факторы для доллара? Почему никакого внимания не обращает на заявления «ястребов» ФРС? Напомним, что далеко не все представители ФРС поддерживают смягчение на ноябрьском заседании на 0,5%...

Ознакомьтесь с другими статьями автора:

Анализ торговой недели 23 – 27 сентября по паре GBP/USD. Отчет COT. Фунт стерлингов продолжает расти вопреки всему.

Торговый план на неделю 30 сентября – 4 октября:

Длинные позиции: На 24-часовом таймфрейме пара торгуется выше всех линий индикатора Ишимоку, но, с точки зрения фундамента и макроэкономики, продолжение роста европейской валюты по-прежнему выглядит очень сомнительно. Поэтому мы весьма скептически относились и относимся к такому варианту. Помимо этого, на недельном ТФ у нас царит флэт. Таким образом, длинные позиции и раньше были очень опасными, а в данное время(когда цена находится в верхней области бокового канала) они являются попросту неактуальными.

Короткие позиции: Что касается продаж пары EUR/USD, то они в данное время по-прежнему более перспективны. Во-первых, цена находится у верхней границы нового флэта – уровня 1,1274. Во-вторых, оснований для долгосрочного роста у евровалюты как не было, так и нет. В-третьих, рынок уже с лихвой отработал фактор смягчения монетарной политики ФРС. В-четвертых, индикатор RSI на недельном ТФ заходил в область перекупленности. Если такое положение вещей, как сейчас, не будет продолжаться еще пару лет, то американская валюта начнет отвоевывать несправедливо потерянные позиции.

Пояснения к иллюстрациям:

Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.

Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).

Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com