ЦБ жестит, рынок боится

Про «чертовски» ответственное заседание ЦБ РФ «в пятницу 13-го» пошутили уже все без исключения участники рынка. К моменту, когда простые трудовые «физики», пришедшие на рынок в надежде сколотить маломальский капиталец к пенсии, уже окончательно запутались в стремительно меняющихся прогнозах экспертов, именно в этот момент Банк России принял некое срединное решение, подняв ставку на 100 б.п. – до 19%, сохранив при этом жесткий сигнал. В пресс-релизе регулятор отметил, что инфляционное давление остается высоким. Годовая инфляция по итогам 2024 года, вероятно, превысит июльский прогнозный диапазон 6,5–7,0%.

ЦБ заявил, что требуется дополнительное ужесточение ДКП, чтобы возобновить процесс дезинфляции, снизить инфляционные ожидания и обеспечить возвращение инфляции к цели в 2025 году. Также Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании.

Рынок, зеленеющий после вчерашнего «медвежьего» залива всю первую половину дня, возобновил продажи за 10 минут до решения по ставке, в 13:30 мск, индекс МосБиржи коснулся отметки 2601,14 пункта, затем отскочил до 2630 и продолжил движение в этом боковом коридоре, приближение пресс-конференции Эльвиры Набиуллиной снова активизировало «медведей» и индекс МосБиржи провалился ниже 2600 пунктов. По состоянию на 14:50 мск рублевый индикатор падает на 0,67% - до 2597,72 пункта.

Пресс-конференция руководства Банка России, однозначно, важнее самого решения по ставке. Поэтому рыночная волатильность останется высокой, а нервная система участников рынка, взвинченная как заседанием, так и последними геополитическими новостями и высказываниями политиков, снова подвергнется испытаниям «чертовой пятницы», хотя она здесь собственно ни при чем. Но люди уж так устроены, что в любой стрессовой ситуации нужно найти «козла отпущения». И пусть уж лучше ею станет демоническая пятница.

Что касается реакции рубля, то она была умеренно негативная, но затем рубль отскочил - в целом боковое движение в парах с основными валютами продолжается без неожиданностей. В моменте юань на Московской бирже растет на 0,04% и стоит 12,73 рубля. Ближайший фьючерс на курс доллара (Si) в моменте в минусе на 0,44% - до 90,01 рубля за доллар. На межбанковском валютном рынке доллар укрепляется на 1,84% - до 90,83 рубля, евро на 1,99 до 100,76 рубля. По мнению руководителя отдела инвестиционного консультирования "Алор Брокер" Алексей Антонова решение ЦБ по ставке не может сейчас оказать принципиального влияния на курс российской валюты, поскольку отечественные экспортеры и так переводят все заработанное в рубль, а о притоке зарубежного спекулятивного капитала можно забыть.

В целом многочисленные эксперты и аналитики, комментируя релиз Банка России, говорят о том, что регулятор дал понять, что настроен решительно. По мнению  главного аналитика "Совкомбанка" Михаила Васильева, на следующем заседании 25 октября, скорее всего, ключевая ставка будет повышена ещё на 100 б.п., до 20%. «В базовом сценарии мы полагаем, что уровень 20% будет пиком ключевой ставки в этом цикле. Мы считаем, что ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 20% примерно полгода.Мы полагаем, что возможность для снижения ключевой ставки откроется только в середине 2025 года, когда инфляция будет устойчиво замедляться в направлении целевых 4%. При этом темп снижения ключевой ставки будет достаточно медленным. К концу 2025 года мы ожидаем снижения ключевой ставки до 14%, при этом риски смещены в сторону более высоких значений. В рисковом сценарии, если инфляция к концу этого года будет складываться выше 8%, мы допускаем, что Банк России в ближайшие месяцы может повысить ключевую ставку до 21-22%», - считает эксперт.

В свою очередь, руководитель направления анализа долговых рынков ФГ "Финам" Алексей Ковалев оценивает риски повышения ставки ЦБ в октябре до 20,5%.

Что же делать инвесторам сейчас?

Финансист и блогер Евгений Коган говорит, что лично он продолжит спокойно держать текущие позиции по бумагам. «Полагаю, что этот момент достаточно быстро закончится. Экономика начала замедляться. Возможно, в какой-то момент сверхжесткая позиция ЦБ просто войдет в противоречие с реальностью. И им придется бежать за ситуацией и уже быстро снижать ставку. Потому что все это имеет накопительный эффект». 

По мнению автора ТГ-канала «Ленивый инвестор» Антона Весеннего, деньги инвестора лучше всего будут чувствовать себя там, где им дают расти в комфорте и без риска сильно потерять в весе. «Консервативные инструменты (БПИФы ликвидности, депозиты, флоатеры и т.п.) остаются актуальными, решение ЦБ не влияет принципиально на их привлекательность».

Если вы не спекулянт, а инвестор, то сиюминутные движения рынка не должны портить вам настроение. Для вас у нас есть новый тариф «Долгосрочный портфель» — шаг навстречу выгодным инвестициям. 0% комиссии за покупку ценных бумаг на Московской бирже. 

Рынок широким фронтом сползает вниз. Среди главных аутсайдеров дня оказались компании с высокой долговой нагрузкой, в том числе «Система» (-4,7%), «Мечел» ап (-4,6%), «Сегежа» (-4,4%).

В числе лидеров роста удерживаются бумаги «Глобалтранса» (+2,55%), «Сургутнефтегаз» (ап +1,44%), Solidcore (+0,9%), ЮМГ (+0,42%), «Магнит» (+0,28%).

Котировки нефти Brent в моменте оцениваются по в $72,76 за баррель (+0,73%), «бочка» Light торгуется по $69,88 за баррель (+0,79%). 

На глобальных рынках сохраняются умеренно оптимистичные настроения. В моменте ведущие европейские фондовые индексы подрастают на 0,2-0,6%. За океаном фьючерсы на ведущие индексы США торгуются около нуля.