Меры по охлаждению вызвали спад активности на рынке облигаций Китая

Попытки Китая охладить рекордное ралли на рынке облигаций привели к стабилизации доходностей, но вызвали значительное снижение торговой активности, что может создать дополнительные проблемы для регуляторов. Об этом пишет Bloomberg.

Торги по самым активным 10-летним гособлигациям значительно снизились за последние две недели, при этом средний дневной объем в среду и четверг упал на 90% по сравнению с 7 и 8 августа, согласно данным официальной торговой системы CFETS. Этот спад совпал с усилением мер Пекина по борьбе со спекуляциями на долгосрочных облигациях, включая предупреждения о «незаконной» торговле.

Если объемы торговли продолжат падать, рынок облигаций может войти в негативный цикл, ухудшая функции ценового обнаружения, отметили аналитики Huaxi Securities.

С начала года Народный банк Китая сначала ограничивался словесными предупреждениями, но в этом месяце он перешел к более жестким мерам, включая продажи облигаций государственными банками и регулярные проверки некоторых инвесторов. Это держит трейдеров в напряжении и сдерживает активность на рынке.

Доходность эталонных облигаций в пятницу составила 2,15%, увеличившись с рекордно низкого уровня в 2,12% в начале месяца.

Министерство финансов Китая в пятницу продало 10-летние облигации с рекордно низкой доходностью.

Представитель регулятора на этой неделе выразил обеспокоенность по поводу влияния мер на рынок. Спекулятивная торговля облигациями будет оставаться под давлением, но финансовые учреждения не должны полностью прекращать торговлю, заявил представитель Национальной ассоциации инвесторов финансового рынка.

Инвесторы активно покупали китайские гособлигации в этом году на фоне опасений замедления экономики, ожиданий снижения процентных ставок и недостатка привлекательных инвестиционных альтернатив. Власти стремятся ограничить односторонние покупки, опасаясь повторения краха Silicon Valley Bank в 2023 году.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.