DXY. Риск коррекции остается высоким. Ждем разворота?

Индекс доллара упал до отметки 101, вернувшись к минимумам, которые были зафиксированы в конце прошлого года. Снижение продолжалось на протяжении семи недель, причем последние три торговые сессии отличились особенно резким падением.

С апреля по июль индекс показывал рост на 5%, однако в августе этот подъем был полностью нивелирован. За текущий месяц американская валюта потеряла 2,5% своей стоимости по отношению к корзине мировых валют.

В то же время курс евро с начала августа вырос на 2,05%, несмотря на слабые экономические показатели в Германии и снижение спроса на европейские товары в Китае. Ожидается, что ЕЦБ снизит ключевую ставку в сентябре, что еще больше поддержит евро на фоне ослабления доллара.

Снижение доллара также связано с сокращением популярности операций кэрри-трейд, в рамках которых инвесторы занимали иены для финансирования покупки высокодоходных долларовых активов. В условиях уменьшения доходности таких активов, интерес к ним ослаб, что усилило давление на доллар.

Помимо монетарного фактора дополнительное давление на доллар оказывает неопределенность, связанная с предстоящими президентскими выборами в США. На арене остаются кандидаты, способные усугубить бюджетные проблемы страны.

В четверг наблюдается коррекция доллара, которую вряд ли стоит относить к развороту тренда. Американская валюта получает поддержку от главы ФРБ Канзаса Шмида, выступающего с ястребиными нотками. Риск падения к 100 остается.

Техкартина

DXY на этой неделе продолжает стремительно снижаться, и, судя по всему, не сможет избежать очередного еженедельного падения. Однако трейдерам следует проявлять осторожность и избегать поспешных действий в попытке заработать на этом падении.

Важным фактором остается ожидание снижения ставки ФРС на 75 базисных пунктов к ноябрю, что может оказаться преждевременным, учитывая зависимость регулятора от текущих экономических данных.

Существует значительный риск того, что DXY может показать резкую восходящую коррекцию, восстанавливая часть утраченных позиций.

Если индексы деловой активности (PMI) в США останутся высокими или продолжат расти, а председатель ФРС Джером Пауэлл укажет на необходимость дальнейшего анализа данных перед началом снижения ставок, это может стать неприятным сюрпризом для рынков, которые ожидают более решительных действий со стороны регулятора.

Для восстановления доллару предстоит преодолеть ряд важных уровней сопротивления. В первую очередь, индекс должен вернуться к отметке 101,90, что потребует повышения на 2%, чтобы достичь уровня 103,18.

Ключевым сопротивлением станет отметка 104,00, которая также совпадает с 200-дневной скользящей средней (SMA), что создает дополнительное препятствие для роста.

Уровень 100,62, соответствующий минимуму 28 декабря, станет критической поддержкой. Прорыв ниже этого уровня может привести к дальнейшему падению, и следующий важный уровень поддержки будет находиться на отметке 99,58, зафиксированной 14 июля 2023 года.

Экономический спад в Германии ограничивает рост евро

Новые данные показывают, что экономика еврозоны в августе превзошла ожидания, но прогнозные элементы последнего отчета по индексу менеджеров по закупкам (PMI) указывают на возможное замедление темпов роста. Пара EUR/USD, несмотря на позитивные новости, ушла ниже 1,1140, что отражает осторожность трейдеров.

Сводный PMI еврозоны вырос до 51,2 в августе по сравнению с 50,2 в июле, превзойдя ожидания экономистов, которые прогнозировали показатель на уровне 50,1. Основной вклад в рост вновь внес сектор услуг, где индекс достиг 53,3, значительно превысив июльский показатель и консенсус-оценку в 51,9.

Франция показала особенно высокие результаты. Индекс деловой активности в сфере услуг вырос до 55, что значительно выше ожидавшихся 50,3.

Однако сдержанная реакция евро на эти данные указывает на то, что инвесторы обеспокоены внутренними рисками. На первый взгляд, это выглядит как приятный сюрприз, но фундаментальные показатели могут быть более шаткими, чем кажутся.

Германия продолжает оставаться слабым звеном в еврозоне: ее сводный индекс деловой активности упал до 48,5, а индексы в сфере услуг и обрабатывающей промышленности составили 51,4 и 42,1 соответственно, что не оправдало ожиданий.

Августовский отчет по рынку труда еврозоны показал незначительное сокращение занятости в частном секторе, положив конец 7-месячному периоду роста. Второй месяц подряд наблюдается стагнация численности персонала, вызванная умеренным увеличением занятости в сфере услуг и существенным сокращением рабочих мест в обрабатывающей промышленности.

Особенно заметным было снижение занятости в Германии и Франции, в то время как другие страны показали рост.

Настроения среди компаний еврозоны также ухудшились, достигнув самого низкого уровня в 2024 году. Пессимизм был широко распространен, включая Германию и Францию, что вызывает тревогу относительно будущих перспектив роста.

На фоне этих экономических трудностей, инфляционные процессы также показали неоднозначные результаты. Темпы инфляции снизились до 8-мимесячного минимума, причем цены на услуги росли самыми медленными темпами с апреля 2021 года.

Однако отпускные цены увеличились быстрее, чем в предыдущие месяцы, что может повлиять на решения ЕЦБ.

Ослабление ценового давления, особенно в секторе услуг, может усилить аргументы в пользу снижения процентной ставки на предстоящем сентябрьском заседании ЕЦБ. Тем не менее, сохраняющиеся риски, связанные с экономическим спадом в Германии и общим снижением уверенности бизнеса, могут оказать сдерживающее влияние на дальнейший рост евро.

Техкартина

Сегодняшнее ценовое движение пары EUR/USD демонстрирует более нейтральные тенденции, с возможным развитием сессии внутри диапазона. Исследования осцилляторов указывают на растянутость рынка, что усиливает вероятность краткосрочной стабилизации.

Внутридневное движение оказывает давление на краткосрочную поддержку тренда на уровне 1,1140. Тем не менее, текущая коррекция пока не предполагает значительного падения ниже уровня 1,1050–1,1075. Это указывает на потенциальную ограниченность потерь, сдерживая разворот и поддерживая евро в пределах заданного диапазона.

Трейдерам следует внимательно следить за дальнейшим развитием событий, поскольку прорыв выше или ниже указанных уровней может задать направление для последующего движения пары EUR/USD.

Ранее пара укрепилась после прорыва канала на дневном таймфрейме, что поддержало восходящий тренд. Все ключевые экспоненциальные скользящие средние (EMA) как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе указывают на продолжение роста, подтверждая силу восходящего тренда.

После решающего прорыва выше максимума от 28 декабря 2023 года на уровне 1,1140 быки по евро нацелены на преодоление сопротивления на круглом уровне 1,1200. В случае отката уровень 1,1100 будет выступать как ключевая поддержка, обеспечивая основу для дальнейших движений.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com