Аналитики АКРА ждут замедление экономического роста в России в 2025-26 годах

Аналитики АКРА обновили макроэкономический прогноз по России с 2024 по 2027 год.

Среднесрочный базовый прогноз предполагает замедление экономического роста в 2025-2026 годах до 1-2% после роста ВВП немногим более чем на 3% в 2024 году.

Инфляция на двухлетнем горизонте постепенно снизится до уровня, близкого к целевому (4%).

Краткосрочные и долгосрочные процентные ставки будут снижаться в 2025-2026 годах (ключевая ЦБ — до 7-8%).

Цены на товары российского экспорта в иностранной валюте практически не изменятся в номинальном выражении.

Рубль будет ослабевать в 2025-2026 годах относительно мировых валют на 1,5-2% в среднегодовом выражении и окажется относительно волатильным внутри года в указанный период.

Баланс бюджета останется отрицательным, но приблизится к диапазону от (минус) 1 до 0% ВВП начиная с 2025 года.

Основной риск для базового сценария, по мнению АКРА, состоит в недостижении целей по инфляции на горизонте прогноза (в случае, например, если бюджетный импульс вновь вырастет, а инструментов и скорости действия мер денежно-кредитной политики не хватит для его компенсации). "Потребность в росте бюджетных расходов может быть связана с условными обязательствами государства, с поддержкой финансового положения компаний госсектора и квазигоссектора, с потребностями ВПК. В этих случаях краткосрочные процентные ставки будут выше, чем в базовом сценарии. На протяжении непродолжительного периода времени выше может быть и физический рост ВВП. Кроме того, по оценкам Агентства, сохраняются условия для относительно быстрых курсовых колебаний на внутреннем валютном рынке (на 5–10%)", - отмечено в исследовании АКРА.