Применим ли ЦФА для венчура в России?

В рамках Конференции Exit Руслан Саркисов - управляющий партнер Венчурного фонда "Восход", созданного Группой "Интеррос" Владимира Потанина, рассказал о том, можно ли использовать ЦФА в качестве инструмента привлечения венчурных инвестиций, существует ли возможность токенизировать привлечение инвестиций на развитие стартапа и каким способом розничный инвестор может войти в капитал частной компании через ЦФА. 

По словам Руслана Саркисова, отечественный рынок ЦФА развивается весьма динамично. В нашей стране в цифровую упаковку сегодня «оборачивают» самые разные активы: за минувший год на российских блокчейн-платформах были токенизированы драгметаллы, квадратные метры, долговые обязательства корпораций и многое другое. Текущий объем рынка ЦФА в России - 60 млрд рублей. Эксперт уверен, что в обозри мой перспективе эту сферу национальной экономики ожидает кратный рост.

Управляющий партнер Венчурного фонда "Восход" уверен, что ЦФА отлично подходит для запуска новых фондов и привлечения капитала в частные компании. Такие примеры в мире уже есть (так, еще в 2022 году KKR открыла доступ частным вкладчикам к инвестициям в новый фонд через ЦФА). Да и сам "Восход" готовит на пилотирование собственный проект в ЦФА.

"Речь идет о привлечении инвестиций в одну из портфельных компаний фонда в новом раунде с использованием аллокации по механизму ЦФА. Среди особенностей этого ЦФА: к участию будут допущены квалифицированные розничные инвесторы. «Восход» поддержит новый раунд своими инвестициями как лид-инвестор и возьмет на себя постинвестиционное управление", - отметил Руслан Саркисов.

Эксперт считает, что в России пока много барьеров для развития ЦФА, в том числе регуляторных, инфраструктурных и связанных с разрозненностью экосистемы, но при этом есть поддержка Центробанка, который рассматривает ЦФА в качестве полноценного финансового инструмента. Представитель «Восхода» также считает, что на данный момент инструменту недостает ликвидности, однако он обладает преимуществом: инвестор может не дожидаться выхода из портфельной компании и реализовать актив на вторичном рынке. Именно такой механизм намерен использовать «Восход», чтобы привлечь до 1 млрд рублей.

Напомним, Венчурный фонд «Восход» создан Группой «Интеррос» в 2021 году - специально для развития высокотехнологичных компаний для решения индустриальных задач. За последние три года «Интеррос» инвестировал через фонд 2 млрд рублей в различного рода технологические стартапы в России в области робототехники, биотехнологий и т.д. Эксперты Dsight называют «Восход» «одним из наиболее активных в стране».