El costo del repo: cuántos dólares entregó Milei en garantía a los bancos
El Banco Central entregó en garantía a los bancos internacionales bonos de deuda por un valor cercano al doble de lo que obtuvo en el crédito "repo". Es decir, alrededor de u$s 2000 millones, mediante la emisión de nuevos títulos Bopreal de la serie 1-D, para recibir u$s 1000 millones y reforzar así la liquidez de dólares en las reservas.
El dato sobre el monto entregado en activos, detalle no menor que fue omitido en el anuncio oficial, surge de los últimos registros monetarios del BCRA, que indican que el viernes pasado, cuando se dio a conocer la noticia, se registró un aumento de u$s 1736 millones en el stock de Bopreal.
La emisión no implica una ampliación de la oferta de títulos de deuda argentina en el mercado: los bancos los tendrán en su poder y harán parte de sus balances, pero en principio no los venderán en el mercado. Lo harían sólo en una situación de impago o señal en ese sentido, de acuerdo con un alto funcionario del Gobierno.
"Asumimos que el aumento del stock de estos títulos se explica por la emisión de nuevos Bopreal serie 1-D que fueron entregados en concepto de garantía a cinco bancos internacionales con los que la autoridad monetaria firmó un repo por u$s 1000 millones", afirma la consultora 1816.
A partir del registro oficial, deduce que el Central entregó en garantía alrededor de 1,7 valor nominal de Bopreal por cada dólar que recibió. Si toma el valor de mercado de estos instrumentos (u$s 90 en modo clean), precisa, la relación entre la garantía y el dinero recibido sería de aproximadamente 1,6 contra 1.
Los analistas de Max Capital calculan que la cantidad entregada a los acreedores, teniendo en cuenta el valor de mercado de estos títulos, sugiere que la garantía, en términos nominales, equivale a aproximadamente u$s 2000 millones, cerca del doble del financiamiento que recibió la autoridad monetaria.
El equipo de research de Aurum Valores coincide en estimar en alrededor de u$s 2000 millones el colateral equivalente a los activos entregados, en base a la cotización de mercado y la cantidad de nuevos títulos Bopreal emitidos, cuyo stock total ahora asciende a u$s 10.716 millones, según quedó reflejado en los últimos datos monetarios del Banco Central.