Un indicador clave para la Fed hace crecer las expectativas de recortes de tasas
La inflación estadounidense se redujo al 2,4% interanual en enero, según el indicador que la Reserva Federal utiliza para su objetivo de inflación, lo que apoya las expectativas de recortes de tasas a fin de año.
Los datos del gasto en consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés), el indicador de referencia del banco central estadounidense para medir la presión sobre los precios, coincidieron con las expectativas de los economistas de 2,4% según una encuesta de Bloomberg.
La caída desde la tasa de diciembre del 2,6% respalda las expectativas de que la Fed recortará las tasas desde sus máximos actuales de 23 años a mediados de este 2024.
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"Ha sido una cifra benigna", dijo Peter Tchir, responsable de estrategia macroeconómica del banco de inversión Academy Securities. "El mercado estaba preocupado de que fuera a ser más caliente de lo esperado, pero no se materializó".
La tasa core del PCE, que excluye los cambios en los precios de los alimentos y la energía y es la medida preferida de la Fed para la inflación core, también estuvo en línea con las expectativas, en 2,8%.
La tasa intermensual core fue de 0,4%, frente al 0,1% de diciembre, mientras que la tasa equivalente del PCE general fue del 0,3%, frente al 0,1% de diciembre, pero en línea con las expectativas.
El índice S&P 500 subió un 0,3% a media mañana del jueves. La rentabilidad del Tesoro a dos años -que se mueve en función de las expectativas de las tasas de interés- cayó tras conocerse la noticia, y bajó 0,03 puntos porcentuales en el día, hasta el 4,62%.
Los operadores del mercado siguen valorando entre tres y cuatro recortes de las tasas de interés este año.
La cifra global del PCE, la medida para el objetivo del 2% de la Fed, fue la más baja en casi tres años. En junio de 2022 alcanzó un máximo del 7,1%, después de que Rusia invadiera Ucrania.
La tasa 'supercore', que excluye los cambios en los precios de la vivienda, subió un 0,6%.
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Andrew Hollenhorst, economista del banco estadounidense Citi, describió la cifra supercore como "preocupante", advirtiendo: "Una mayor inflación y tasas de interés más altas hoy aumentan la probabilidad de una recesión más adelante este año".
Sin embargo, Paul Ashworth, economista de Capital Economics, afirmó que la elevada cifra de la tasa supercore se debía "principalmente a las ganancias desmesuradas de los precios de gestión de carteras", en gran medida resultado "del reciente buen comportamiento del mercado bursátil... que creemos que fue una anomalía".
Las cifras del jueves de la Oficina de Análisis Económico son independientes del índice de precios al consumo (CPI) de Estados Unidos, que subió un 3,1% interanual en enero.
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La Fed no está dispuesta a bajar los costos de endeudamiento de los niveles actuales del 5,25%-5,5% hasta que esté segura de que las presiones sobre los precios han vuelto de forma sostenible al objetivo del 2%.
Bill Diviney, economista estadounidense de ABN Amro, afirmó que los principales indicadores de inflación, como los precios de los alquileres y de los autos usados, "sugieren que la desinflación continuará en los próximos meses".
Y añadió: "Seguimos pensando que la inflación PCE volverá a situarse en general en el objetivo de la Fed para junio, cuando esperamos que la Fed empiece a bajar las tasas".