Investoři dávají od Číny ruce pryč. Pád tamních akcií nebere konce
Čínské akcie mají nakročeno k nejhoršímu začátku roku za posledních osm let. Navazují tak na setrvalý pokles, který se táhne už od začátku roku 2021. Zahraniční kapitál ze země odtéká proudem, přestože regulátoři dělají co mohou, aby propad zastavili.
„Vybrat si čínský trh není riziko, ale příležitost,“ apeloval tento týden na zahraniční investory čínský premiér Li Čchiang. Svůj projev na Světovém ekonomickém fóru v Davosu pronesl den před zveřejněním čerstvých ekonomických dat, která v Číně spustila další kolo akciových výprodejů.
Data sice potvrdila loňský růst čínského HDP o 5,2 procenta, což bylo v souladu s očekáváními, nicméně ukázala také prohlubující se krizi na tamním realitním trhu donedávna tvořícím čtvrtinu čínské ekonomiky.
Ceny nemovitostí v Číně loni klesly nejvíc za posledních devět let, objem prodejů měřený podlahovou plochou se meziročně snížil o 8,5 procenta a oproti minulosti se zahájil minimum nových staveb.
Investory nepotěšil ani fakt, že v loňském roce výrazně zrychlil úbytek čínské populace.
Hlavní index hongkongské burzy, na níž se obchoduje řada velkých čínských firem, reagoval nejprudším jednodenním poklesem za posledních patnáct měsíců. Od začátku roku už oslabil o téměř devět procent. V minusu je od prvního ledna také hlavní index burzy v Šen-Čenu (-6,5 procenta) a hlavní index burzy v Šanghaji (-4,4 procenta).
Čínské akcie setrvale padají už od začátku roku 2021. Podepsala se na tom celá řada faktorů, například zátah regulátorů proti tamním technologickým firmám, přísná politika takzvaného nulového covidu nebo obchodní souboj se Spojenými státy. V loňském roce také nenaplněná očekávání po zrušení pandemických lockdownů, kdy se místo ekonomického oživení země ocitla v deflaci.
Toto zklamání ilustruje i objem zahraničních peněz, které do čínských akcií loni natekly a posléze odtekly. Od začátku roku do srpna zahraniční investoři postupně napumpovali do těchto akcií kapitál v hodnotě 235 miliard čínských jüanů (753 miliard korun), přičemž k 27. prosinci z tohoto objemu „zbylo“ pouze 30,7 miliardy jüanů.
Tento trend pokračuje i letos. Od začátku roku odtekl z čínského akciového trhu zahraniční kapitál v objemu téměř 33 miliard jüanů.
„Pesimismus je nyní v Číně zakořeněný,“ poznamenali analytici Bank of America v průzkumu mezi 256 správci asijských fondů zveřejněném v úterý. Téměř 70 procent respondentů je buď ve vyčkávacím režimu, nebo hledá jinde.
Z tržní hodnoty čínských akcií se od jejího vrcholu na začátku roku 2021 „vypařilo“ zhruba 6,3 bilionu amerických dolarů. Zdá se, že čínské úřady dělají co mohou, aby výplach na tamních burzách zastavily. Už od loňského října regulátoři omezovaly institucionálním investorům možnosti prodeje akcií, napsal list Financial Times s odkazem na tamní tradery.
Podle nich se tato opatření projevila v posledním týdnu loňského roku, kdy index CSI 300, tvořený třemi stovkami největších firem na burzách v Šanghaji a v Šen-Čenu, posílil zhruba o tři procenta. Jenže po letošním rozvolnění těchto omezení u menších podílových fondů a akciových brokerů index zisky okamžitě smazal a zamířil ještě níž.
Státní investiční banka CITIC Securities, největší čínský akciový broker, nově zasáhla proti investorům sázejícím na další pokles cen akcií. Takzvaný short-selling je praxe, při níž si investor akcii vypůjčí, obratem ji prodá a až cena klesne, nakoupí ji zpět a inkasuje tak cenový rozdíl. CITIC Securities však podle agentury Bloomberg tento týden stopla půjčování akcií individuálním investorům.