Las acciones en Wall Street caen con fuerza y el mercado busca oportunidades
Las acciones en Wall Street inician el martes con fuertes bajas a medida que la guerra entre Rusia y Ucrania vuelve al centro de la escena.
El mercado inicia una toma de ganancias luego de fuertes subas tras la victoria de Trump y con un 2024 que deja retornos elevados en las acciones.
Apertura bajista
Las preocupaciones sobre la mayor tensión geopolítica causada por la guerra entre Rusia y Ucrania sacuden al mercado y los índices en Wall Street operan a la baja.
El Dow Jones inicia el martes con una merma de 1,1%, mientras que el S&P500 pierde 0,9%.
Finalmente, el índice Nasdaq abre el martes con una merma de 0,95%.
Crecen las tensiones geopolíticas
Los mercados se vieron sacudidos por los informes de que las fuerzas ucranianas habrían llevado a cabo su primer ataque en una región fronteriza en Rusia utilizando misiles suministrados por Occidente.
En concreto, Ucrania desplegó misiles ATACMS para atacar una instalación militar en la región occidental de Bryansk, dijo el Ministerio de Defensa de Rusia, según la agencia de noticias Interfax.
Fue el primer ataque conocido tras la decisión de la administración del presidente Joe Biden de aprobar el uso limitado de las armas por parte de Kiev para atacar objetivos dentro de Rusia, dos meses antes de que Donald Trump asuma el poder prometiendo poner fin rápidamente a la guerra.
El Estado Mayor de Ucrania confirmó anteriormente un ataque a un almacén en la ciudad de Karachev, detonando munición almacenada en el sitio a unos 115 kilómetros (71 millas) de la frontera con Ucrania.
El Ministerio de Defensa de Rusia dijo que sus fuerzas derribaron cinco misiles y no se reportaron víctimas.
Anteriormente, el presidente Vladimir Putin había aprobado una doctrina nuclear actualizada que ampliaba las condiciones para que Rusia utilizara armas atómicas, incluso en respuesta a un ataque convencional masivo en su suelo. Putin había prometido en septiembre revisar la doctrina.
Debido a las bajas en las acciones en EEUU, el índice de volatilidad VIX vuelve a subir. El mismo se ubica en máximos de dos semanas y opera en 17,7 puntos.
"Por el momento, la reacción del mercado está contenida", dijo Andrea Tueni, jefe de operaciones de ventas en Saxo Banque France. "Algunos todavía están en modo de esperar y ver".
Los activos de refugio tradicional, incluidos el yen japonés, el franco suizo y el oro, reaccionaron al alza.
El oro rebota 0,8% a 2.630 dólares la onza mientras que el yen japonés se aprecia 0,5%.
En el sector de las materias primas, los futuros de gas natural avanzaron hasta un 1,1%, cotizando cerca de sus niveles más altos en un año.
Los bonos soberanos en dólares de Ucrania fueron los que más cayeron entre sus pares de mercados emergentes.
Toma de ganancias
Luego del fuerte rally tras la victoria de Trump, las acciones en Wall Street están evidenciando un proceso de recorte y toma de ganancias.
Desde los máximos recientemente alcanzados, el S&P500 cae 2,7%, mientras que el Dow Jones baja 3%.
Por su parte, el Nasdaq muestra una merma de 3,5% desde los máximos previos.
Santiago Ruiz Guiñazú, Head of Equity Sales & Trading de Adcap Grupo Financiero, considera probable ver algún recorte en las acciones en Wall Street luego de las fuertes subas que evidenciaron las mismas.
De cualquier manera, esperan mayores ganancias a futuro en las mismas.
"Entendemos que si bien podría haber alguna toma de ganancia debido a la intensidad de la suba reciente en el marco de la elección ganada por Donald Trump en Estados Unidos, seguimos viendo valor ya que la reciente temporada de balances mostró que las empresas siguen sorprendiendo positivamente. Las empresas de S&P 500 han incrementado sus ganancias 8% en el tercer trimestre, lo cual es el doble de las expectativas", dijo Ruiz Guiñazú.
Las actuales bajas se dan luego de que el mercado americano haya acumulado fuertes subas en las últimas semanas y en lo que va del 2024.
Este año, el Nasdaq sube 22%, mientras que el S&P500 sube 23,7%.
Por su parte, el Dow Jones registra una ganancia de 15% este año.
El fuerte rally de las acciones en Wall Street provocó que las valuaciones de las acciones de EEUU se disparen.
Analizando, por ejemplo, el ratio Price Earning forward a 12 meses del S&P500, el cual suele ser un indicador popular para medir las valuaciones de las acciones, el mismo se encuentra en su nivel más alto (22,2) en más de 3 años.
El actual valor del indicador se ubica por encima del promedio de los últimos 5 años (19,5), así como también lejos de su promedio de 10 años de 18 veces ganancia.
Esto podría indicar que el precio de las compañías en Wall Street se encuentra en valores altos.
Por lo tanto, la toma de ganancias actual se da desde un contexto en el que el rally de los papeles dejó a las acciones en niveles sobrevaluados.
Joaquín Álvarez, CEO de IMSA Alyc, indicó que alertó que las valuaciones del mercado americano se encuentran elevadas.
"El S&P500 opera con un P/E Forward, cercano al 22, lo que está por encima de su promedio de los últimos 30 años. Además, se ve una alta concentración en acciones dentro del índice. Hoy 10 las acciones del índice explican casi el 36% de la capitalización del mercado. Todo ello nos lleva a pensar que el escenario hacia adelante luce desafiante", comentó Álvarez.
En ese sentido, Álvarez considera que luce clave en este momento la diversificación del portfolio, junto con la selectividad de los activos a agregar en la cartera.
"Vemos que tiene sentido la diversificación en acciones internacionales para complementar una cartera con exposición a Estados Unidos. Por otro lado, con la reciente suba en las tasas de interés, los bonos vuelven a ser atractivos", dijo el CEO de IMSA Alyc.
Dada que las acciones tecnológicas son las que más share tienen dentro del S&P500, Álvarez también advierte sobre el potencial que estas tienen hacia adelante.
"Vemos que las expectativas de crecimiento de ganancias hacia adelante, sobre todo el sector tecnológico, cada vez se hacen más desafiantes. Por ello creemos que es clave la diversificación", indicó.
Las altas valuaciones de las acciones en Wall Street estuvieron acompañadas también por una temporada de balances que dejó buenos datos.
Según datos de Facset, el 60% de las empresas dentro del S&P500 han superado las estimaciones de ingresos hasta la fecha dentro de la temporada de balances del tercer trimestre.
Por otro lado, el 75% de las empresas dentro del S&P500 superaron las estimaciones de ganancia por acción dentro de la temporada de balances del tercer trimestre.
El 95% de las compañías dentro del sector de servicios de comunicación reportaron ganancia por acción mejor de lo esperado. Dentro del sector de salud, dicho ratio fue de 85%, al igual en el sector tecnológico. Finalmente, en el sector financiero, el 80% de las compañías reportaron mejor de lo esperado.
Entre los de peor performance se encuentran el sector de materiales y consumo discrecional, que reportaron solamente un 52% y 60% respectivamente de las compañías de dicho sector mejor de lo esperado.
En cuanto a una oportunidad de corto plazo, Ruiz Guiñazú ve valor en Mercado Libre.
"En un contexto muy favorable para las empresas tecnológicas, Mercado Libre tuvo una baja de 15% el día después de presentar su balance que para nosotros es muy exagerada. Luego de caer hasta tocar su media móvil de 200 días en la rueda del jueves 7 de noviembre y cotizar a $1755 por acción vimos que la acción se recompuso rápidamente. Esto nos hace creer que podría volver a máximos de corto plazo, lo que representaría una suba de 10%", afirmó.
Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance, considera que aún hay potencial alcista en dicho segmento.
En ese sentido, Lazzati destacó 3 Cedear en particular. Estos son Bitfarms, Coinbase y MicroStrategy.
"Sobre Bitfarms es una minera muy importante de criptomonedas. Coinbase es el broker más grande de EEUU, logrando capitalizar ganancias no solo por comisionar en cada operación de compra/venta de cryptos sino que también invierte en este tipo de activos, lo que podría generar una ganancia aún mayor para esta compañía. Por último, MicroStrategy tiene en la tesorería Bitcoin. Por ende, si se invierte en esta acción, se logra captar la fuerte suba de valor que tuvo Bitcoin esta semana y para adelante", indicó Lazzati.