El oro no para de subir y romper récords: ¿conviene comprar o vender?
Los precios del oro tocaron este jueves un nuevo máximo por el alza en las expectativas de más recorte de tasas de interés en Estados Unidos este año y el incremento de las tensiones en Oriente Medio, lo que hace que aumente su atractivo como activo refugio.
La semana pasada, la Fed bajó la tasa oficial de referencia en 50 puntos básicos, al 4,75%-5%. Los operadores ven ahora un 62% de posibilidades de una reducción similar en noviembre, según la herramienta FedWatch de CME.
Los precios del activo de refugio ya suben cerca de 28% en 2024, la mayor alza anual desde 2010, ya que los inversores también tratan de cubrirse de la incertidumbre provocada por los conflictos en Oriente Medio.
CAMINO ALCISTA
"Creo que hay una conjunción de causas que explican el alza del oro. En primer lugar y la más obvia de todas es que un punto de inflexión en la política monetaria de Estados Unidos siempre fue beneficioso para las commodities en general y por lo tanto el oro se lleva muy bien con tasas de interés menores porque compite con la debilidad o fortaleza del dólar a nivel global", explicó Diego Martínez Burzaco como Country Manager de Inviu.
"En segundo lugar, hay una preferencia por la diversificación de las reservas internacionales por parte de los bancos centrales del mundo que están viendo los desequilibrios fiscales de muchos países", relató.
"Por lo tanto, han acumulado oro a niveles récord en todo lo que fue 2024 y después en términos de las reservas de valor, los mercados han subido mucho y empiezan a tomar preponderancia algunas posiciones más defensivas en los portafolios", agregó.
"Creo que también prima en el largo plazo el hecho de que el costo de la extracción de oro está siendo cada vez más caro y eso también le juega a favor del precio", explicó.
Consultado acerca si es momento de comprar o vender, Burzaco fue categórico: "Más allá de si es momento de vender o comprar, veo al oro siempre como un activo estratégico en un portafolio diversificado. Siempre estar un 5% invertido en oro es un seguro contra correcciones de mercado y aquel que quiere exponerse un poco más puede llevar ese 5% promedio al 7% u 8%. Yo diría eso como estrategia de más largo plazo", destacó.
En tanto, para Maximiliano Donzelli, Manager de Estrategias de Inversión de invertironline, "los precios pueden al menos mantenerse en estos niveles, respaldado, por el inicio de los recortes de tasa de interés de la Reserva Federal".
"Otro factor positivo para el oro en el corto plazo puede ser la volatilidad, dada la incertidumbre que va a presentar el mercado en el presente año, tanto con las elecciones presidenciales en EE.UU., o alguna noticia relacionada con el riesgo geopolítico por alguno de los conflictos que acontecen actualmente en el mundo", agregó el estratega.
"Bajo esto último, sobre todo, el oro puede ser una alternativa atractiva para diversificar la cartera, especialmente en aquellas que muestren una gran participación de renta variable", concluyó.