«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг АО «Совкомбанк страхование» на уровне ruАА

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании АО «Совкомбанк страхование» на уровне ruАА, прогноз по рейтингу – стабильный.

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании АО «Совкомбанк страхование» на уровне ruАА, прогноз по рейтингу – стабильный.

Рейтинг финансовой надежности компании обусловлен высокими размерными характеристиками и положением на рынке в сочетании с крайне высокими темпами прироста взносов, адекватной оценкой страхового бизнеса, комфортными финансовыми результатами, высоким качеством активов и комфортной структурой баланса, а также достаточным уровнем управления и организации бизнес-процессов. В качестве фактора поддержки агентство выделяет высокий финансовый потенциал собственника и его заинтересованность в дальнейшем развитии компании.

АО «Совкомбанк страхование» – универсальный страховщик, занимающий 22 место по объему совокупной страховой премии за 9 месяцев 2024 года. Основными направлениями деятельности компании являются страхование автокаско, ДМС, страхование от несчастных случаев и болезней, ОСАГО.

Обоснование рейтинга

Высокие размерные показатели в сочетании с крайне высокими темпами прироста взносов. Компания относится к 1 размерному классу, согласно методологии агентства, и занимает 22 место по объему совокупной страховой премии за 9 месяцев 2024 года, по данным Банка России. На 30.09.2024 активы страховщика составили 41,0 млрд рублей, собственные средства – 17,2 млрд рублей, уставный капитал – 1,6 млрд рублей. Страховые взносы за 9 месяцев 2024 года составили 18,7 млрд рублей, увеличившись на 67,8% по сравнению со значением за 9 месяцев 2023 года. Сокращение объема собственных средств на 12,5% на 30.09.2024 по сравнению со значением на 30.09.2023 преимущественно связано с выплатой дивидендов.

Адекватная оценка страхового бизнеса. Страховой портфель компании характеризуется невысокой диверсификацией по видам страхования: на крупнейшее направление деятельности – страхование автокаско – пришлось 45,0% премии за 9 месяцев 2024 года. Структура страхового портфеля компании стабильна: максимальное изменение долей видов страхования за 9 месяцев 2024 года по сравнению с 9 месяцами 2023 года составило 7,8 п.п. Риски географической концентрации бизнеса оцениваются как низкие, так как на г. Москву и г. Санкт-Петербург пришлось 72,0% премии за 9 месяцев 2024 года. Компания осуществляет преимущественно прямые продажи (доля во взносах составила 42,1% за 9 месяцев 2024 года), а также реализует страховые продукты через лизинговые компании и юридических лиц, основным видом экономической деятельности которых является деятельность страховых агентов (12,2% и 16,7% соответственно), что оценивается позитивно. Величины комиссионного вознаграждения, переданного лизинговым компаниям (26,1% премии, полученной через этот канал продаж за 9 месяцев 2024 года) и юридическим лицам, основным видом экономической деятельности которых является деятельность страховых агентов (28,2%), находятся на уровне выше установленных агентством бенчмарков. Агентство позитивно отмечает отсутствие зависимости бизнеса страховщика от крупнейших клиентов: за 9 месяцев 2024 года от крупнейшего клиента, за исключением контрагентов, риски утраты которых агентство оценивает как низкие, было получено 1,8% премии, от пяти крупнейших – 4,6%. Доля отказов в выплате страхового возмещения по ОСАГО (7,2% от числа урегулированных страховых случаев за 9 месяцев 2024 года) превышает установленный агентством бенчмарк. Высокая доля расторгнутых договоров (5,3% за 9 месяцев 2024 года) оказывает давление на рейтинговую оценку.

Комфортные финансовые результаты обусловлены высокими значениями показателей рентабельности продаж (69,4% за 2023 год, 55,3% за 9 месяцев 2024 года), капитала (64,8% за 2023 год, 105,7% за 9 месяцев 2024 года в годовом выражении) и инвестиций (9,2% за 2023 год, 91,3% за 9 месяцев 2024 года в годовом выражении). Убыточность по страхованию средств наземного транспорта превышает установленный агентством бенчмарк (60,1% за 9 месяцев 2024 года), при этом убыточность по страховому портфелю в целом находится на низком уровне. За 9 месяцев 2024 года коэффициент убыточности-нетто по страховому портфелю составил 46,0%, комбинированный коэффициент убыточности-нетто – 80,9%, что оказывает положительное влияние на рейтинг компании. Доля расходов на ведение дела (34,9% за 9 месяцев 2024 года) находится на низком уровне и соответствует позитивной оценке фактора.

Высокое качество активов и комфортная структура баланса. Агентство отмечает высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств страховщика (1,42 на 30.09.2024). Качество и диверсификация активов компании находятся на умеренно высоком уровне. На 30.09.2024 коэффициент качества активов составил 0,55, на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 5,6% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших – 15,5%. На связанные структуры, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 6,9% активов компании, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на 30.09.2024. Значения коэффициентов общей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто находятся на высоком уровне (1,48 и 1,43 соответственно на 30.09.2024). Низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (3,6% на 30.09.2024) оказывает положительное влияние на рейтинг. Кроме того, агентство позитивно оценивает низкий уровень долговой нагрузки (3,6% собственных средств на 30.09.2024), несущественную долю оценочных обязательств (0,2% валюты баланса на 30.09.2024), а также отсутствие внебалансовых обязательств.

Достаточный уровень управления и организации бизнес-процессов. Надежность перестраховочной защиты компании находится на высоком уровне. Коэффициент надежности перестраховочной защиты составил 0,99 за 9 месяцев 2024 года. Компания принимает крупные риски на страхование, при этом на собственном удержании оставляет невысокую их часть, что положительно оценивается агентством. Также в числе позитивных факторов отмечается наличие у компании опыта урегулирования крупных страховых убытков. Качество организации системы риск-менеджмента находится на умеренном уровне. В периметре Группы функционирует коллегиальный орган, занимающийся управлением рисками, а в компании сформировано подразделение риск-менеджмента, ключевые политики по управлению рисками регулярно обновляются. Степень регламентации системы риск-менеджмента характеризуется как средняя. В то же время уровень стратегического и финансового планирования оценивается позитивно.

Оценка внешнего влияния

В качестве фактора поддержки агентство выделяет высокий финансовый потенциал собственника и его заинтересованность в дальнейшем развитии компании.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной финансовой надежности (ОСФН): ruA.

Оценка внешнего влияния: +3 ступени

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг АО «Совкомбанк страхование» был впервые опубликован 18.12.2013. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 06.03.2024.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.

При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям (вступила в силу 05.02.2025) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 17.09.2024) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «Совкомбанк страхование», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «Совкомбанк страхование» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «Совкомбанк страхование» дополнительных услуг.